Μήπως πρέπει να καταργηθεί το ΔΝΤ; | Του Γιώργου Καισάριου

Στην μεγάλη ύφεση της δεκαετίας του ΄30, όταν χώρες αντιμετώπιζαν προβλήματα αντιδρούσαν ως εξής: Έβαζαν φραγμούς στις εισαγωγές προκειμένου να μειώσουν την εκροή συναλλάγματος, υποτιμούσαν το νόμισμά τους και αποθάρρυναν τους πολίτες να κατέχουν ξένο συνάλλαγμα.

Το αποτέλεσμα αυτής της πολιτικής ήταν να μειωθεί το εμπόριο και οι συναλλαγές μεταξύ κρατών και να μειωθεί το βιοτικό επίπεδο των πολιτών. Και επειδή ό,τι έκανε το ένα κράτος έκαναν και τα γειτονικά κράτη, ουσιαστικά είχαμε μια αλυσιδωτή αντίδραση και όλες οι χώρες έβαιναν χαμένες.

Μετά από τον δεύτερο παγκόσμιο πόλεμο, προκειμένου να μην επαναληφθεί η μεγάλη ύφεση του ΄30, τα κράτη συμφώνησαν σε ένα σύστημα συναλλαγματικών ισοτιμιών, προκειμένου να μπορεί να διευκολυνθεί το εμπόριο και οι συναλλαγές.

Έτσι συστήθηκε το ΔΝΤ. Τα κράτη που συμφωνήσαν να γίνουν μέλη συμφώνησαν να κρατήσουν την ισοτιμία των νομισμάτων τους σταθερή με το αμερικανικό δολάριο και οι ΗΠΑ συμφώνησαν να κρατήσουν το δολάριο σταθερό με τον χρυσό. Η λεγόμενη συμφωνία του Bretton Woods κράτησε έως το 1971.

Από τα μέσα της δεκαετίας του ΄70 περίπου, το ΔΝΤ άλλαξε ρόλο και αποσκοπούσε κυρίως στο να βοηθάει κράτη που είχαν δημοσιονομικά προβλήματα, εν μέρη λόγω του γεγονός ότι οι ισοτιμίες πλέον δεν ήταν φιξ μεταξύ τους. Για παράδειγμα αν ένα νόμισμα ενός κράτους έπεφτε απότομα, ενδεχομένως αυτό το κράτος να μην μπορούσε να πληρώσει τους ομολογιούχους του.

Κατά κάποιο τρόπο δηλαδή, το ΔΝΤ αντικατέστησε ένα μέρος της αγοράς. Διότι αν δεν υπήρχε το ΔΝΤ ή αν δεν βοηθούμε χρηματικά τα διάφορα κράτη, οι επενδυτές αυτών των ομολόγων θα έπρεπε να πάρουν τις χασούρες τους.

Θα μου πείτε ότι χωρίς το ΔΝΤ ενδεχομένως να γυρίζαμε στη δεκαετία του ΄30. Μπορεί ναι και μπορεί όχι, δεν γνωρίζουμε τι μπορεί να είχε γίνει. Αυτό όμως που ξέρουμε είναι ότι λόγω του backstop σε ορισμένες περιπτώσεις που προσφέρει το ΔΝΤ, η αγορά (όχι πάντα) γλιτώνει χασούρες.

Αυτό σημαίνει κατά έναν τρόπο ότι το ΔΝΤ προκαλεί στρεβλώσεις που εμποδίζουν τις δυνάμεις της αγοράς να ακολουθήσουν την φυσιολογική πορεία των πραγμάτων, δηλαδή να αναγκαστούν οι επενδυτές να πάρουν τις χασούρες τους.

Και βέβαια έτσι όπως έχουν γίνει σήμερα τα πράγματα, η στρέβλωση στην αγορά που προκαλεί το ΔΝΤ είναι πολύ μικρή συγκριτικά με την στρέβλωση που προκαλεί η Ευρώπη, επιμένοντας να δανείσουν την Ελλάδα, με σκοπό να μην πάρει χασούρα η αγορά.

Και το ερώτημα είναι, μήπως δεν θα έπρεπε πλέον το ΔΝΤ προσφέρει χρηματική βοήθεια πάρα μόνο οικονομοτεχνική; Μήπως θα πρέπει να αλλάξει ξανά ο παγκόσμιος χρηματοοικονομικός χάρτης; Ο πλανήτης είναι γεμάτος χρέη που δεν μπορούν να πληρωθούν, όχι μόνο σε επίπεδο κρατών αλλά και σε επίπεδο καταναλωτών. Όχι δεν φταίει το ΔΝΤ, φταίει το ότι έχουμε παραβιάσει τους κανόνες της αγοράς, απλά σε διεθνές επίπεδο.

Μην με ρωτάτε για το πως αλλιώς θα μπορούσε να είναι το σύστημα, δεν έχω ιδέα . Απλά η παρατήρηση σήμερα είναι ότι το εν λόγου σύστημα έχει πλέον πάψει να εξυπηρετεί τον αρχικό σκοπό για τον οποίον επινοήθηκε.

Πηγή:www.capital.gr

#Πηγή:

Μήπως πρέπει να καταργηθεί το ΔΝΤ; | Του Γιώργου Καισάριου
http://www.capital.gr/jArticle.asp?id=2047942

Τρίτη, 24 Ιουνίου 2014 - 07:16
#